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周三机构一致最看万博体育ManBetX好的十大金股
来源:未知 作者:admin 日期:2018-09-19 13:51【

  类别:公司研究机构:川财证券有限责任公司研究员:杨欧雯日期:2017-12-19

  12月18日,公司发布关于公司在瑞士设立子公司的公告,杭州泰格医药300347)科技股份有限公司子公司香港泰格医药科技有限公司于近日在瑞士成立子公司TigermedSwissAG.。该子公司的成立将有助于发掘欧洲市场临床研究合作机会,拓展公司的全球业务网络布局;同时,子公司也会积极寻求与欧洲研究机构和服务商的合作机会,为国内客户开展国际多中心临床试验提供更多选择。

  国际化布局持续推进。公司今年8月签订了与日本EPS控股株式会社和EPS益新株式会社的战略合作协议,标志着公司亚太地区布局初步完成。而此次布局欧洲在瑞士成立子公司TigermedSwissAG,是继布局美国和亚太等主要区域后,公司国际化布局的新突破。

  有效提升国际多中心临床承接力。国际多中心临床项目相对于其他大临床业务而言具有较高的毛利率,国际CRO龙头企业往往凭借着国际化的网点布局,获得了绝大多数的国际多中心临床项目订单,而公司有望随着此次布局,有效提升国际多中心临床项目的承接力,为未来承接更多国际多中心临床项目做好准备。

  预计公司2017-2019年归属母公司股东净利润为2.89亿元、3.90亿元、4.73亿元,折合EPS0.58元、0.78元、0.95元,对应PE分别为55.60倍、41.35倍、33.95倍。目前行业PE(TTM,剔除负值)中位数为54.57倍,考虑到公司2018年业绩高增速有望持续会带来一定的估值溢价,维持“增持”评级。

  类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司研究员:商艾华,黄景文日期:2017-12-19

  事件:根据卓创资讯,间苯二酚价格最近一个季度涨幅约 15%。今年以来,间苯二酚价格上涨约40%,目前价格在7.5万元/吨-8万元/吨。

  公司是全球最大的纺织用化学品企业。公司目前具有染料28.32万吨、助剂9.97万吨、中间体11.5万吨、减水剂20万吨、无机产品155.8万吨的产能规模,公司拥有龙盛和德司达两大染料品牌。

  间苯二酚行业供给收缩,产品涨价。间苯二酚(Resorcinol)是一种重要的精细有机化工原料,可用于制造分散染料、除草剂、杀虫剂、羟基二苯甲酮类紫外线吸收剂、粘合剂等。主要生产工艺有5种,浙江龙盛600352)和住友化工采取的工艺是间苯二胺法。近十年以来,间苯二酚行业出现了产能淘汰,企业退出的情况,美国的Indspec 公司(今年永久退出,原有产能2.2万吨)和Alfa Aesar 公司、日本三井油化均退出该行业。万博体育ManBetX,目前该行业的主要厂商只剩下浙江龙盛和住友化工,产能均为3万吨。

  未来间苯二酚将提升公司中间体业务盈利能力。公司有间苯二酚产能3万吨,2016年间苯二酚销量突破2万吨,预计未来间苯二酚的销量将会继续提升。我们测算间苯二酚不含税价格每提高10000元/吨,按2.5万吨的销量测算,将增厚公司EPS0.08元。

  从三大逻辑看好公司未来的长期发展。重申先前深度报告《从三大逻辑看好公司未来发展》中看好公司的观点:

  (1)公司是全球纺织化学品行业第一,手握龙盛和德司达两大品牌,国际化程度最高,在印染产业向海外转移的趋势下受益;

  (2)染料和中间体行业经过两年的去库存和环保高压带来的供给侧收紧,今年行业景气度开始回升,中间体业务表现出色,有望维持;

  盈利预测与投资建议。我们上调盈利预测,预计2017-2019年EPS 分别为0.79元、1.00元、1.09元,未来三年归母净利润将保持20%的复合增长率,目前SW 纺织化学用品行业整体市盈率31.60倍,我们给予公司2018年17倍估值,上调目标价至17.00元,维持“买入”评级。万博体育ManBetX

  风险提示:公司房地产业务在建项目未来投资金额较大,存在较大外部融资压力,另外房地产业务也受到国家宏观调控的影响,未来可能形成风险。股权投资规模持续加大,可能形成风险。

  类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司研究员:朱国广,周平,陈铁林日期:2017-12-19

  事件:重组人生长激素注射液进入 CFDA 发布的拟纳入优先审评程序的药品注 册申请名单。

  生长激素渗透率低,市场空间有望突破150亿。生长激素为矮小症治疗核心手段。我国矮小症发病率为3%,矮小人口已达3900万人。其中,4-15岁的人群占700万,就诊人数只有不到30万人,就诊率不到5%,而接受正规治疗的仅有3万人,占就诊人数的10%。且随着全面二孩政策推行+矮小症知晓率提升+消费水平提升,生长激素的市场规模将进一步提升。目前国内市场规模约20亿元,渗透率估计2%左右,考虑到生长激素的适应症拓展,我们预计适用人群超过500万,假设渗透率达到10%,对应市场空间约为粉针100亿或水针213亿,假设各占一半,保守估计生长激素市场空间至少150亿元。

  水针剂型有望成为国产第二家上市,借助粉针渠道有望快速放量。从行业增速来看,随着长沙事件的影响消除和市场需求提升,2016 年增速达到35%, 2017H1 增速进一步提升至50%,公司增速接近60%。从市场竞争格局来看, 生长激素粉针有7 家,水针(公司此次申报产品)仅2 家(销售额约占整个生长激素市场的50%),长效1 家。金赛药业由于拥有三种剂型2016 年市占率达60%,联合赛尔为19%,安科生物300009)为13%。水针剂型目前只有金赛药业在销售,诺和诺德尚未正式销售,公司此次申报的水针剂型如顺利有望在1 年内获批,拿到第二个国产水针批文。水针剂型使用更方便、市场竞争格局良好、且价格更贵约为粉针的2 倍,有望借助公司现有的销售渠道实现快速放量。此次水针制剂纳入CFDA的拟优先审评名单,能够进一步加快水针上市进度,预计2018年中有望获批上市,推动公司业绩快速增长。

  肿瘤精准治疗产业链持续扩张,稳固龙头地位。万博体育ManBetX公司通过持续外延并购推动精准医疗产业链持续扩张,拥有CAR-T、PD-1等产品在研,拥有的肿瘤精准治疗产品线最齐全,是A股当之无愧的精准医疗龙头。在CAR-T细胞治疗领域,公司与博生吉合作,实体瘤的CAR-T细胞治疗技术处于领先地位,并延伸到白血病等非实体瘤领域,产品线抗体治疗领域,合作方礼进生物已完成PD-1 抗体及工程细胞株开发,能与现有抗肿瘤疗法结合提高疗效,技术水平和研发进度在国内领先。

  风险提示:生长激素收入增速或低于预期的风险;新产品获批进度或低于预期的风险;CAR-T研发进度或低于预期的风险;市场估值波动风险。

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